新年首秀銳不可擋!A股1小時暴漲8000億,2100億"旗手"再創新高!這些利好也待破殼,2020能否愛你愛你?

原標題:新年首秀銳不可擋!A股1小時暴漲8000億,2100億"旗手"再創新高!這些利好也待破殼,2020能否愛你愛你?

有了央媽的呵護,A股今日天盤銳不可擋!

新年第一天,中國人民銀行實施全面降準。這對資本市場來說,無疑是重磅利好。果不其然,2020年首秀早盤,A股銳不可擋。開盤時段雖有猶豫,但隨后指數全線飆升。

個股板塊亦是精彩紛呈。周期類個股早盤漲幅一度居前,工程機械板塊最先強勢,但隨后科技類板塊后來居上,呈現出一派活躍的市場氣氛。

特別值得一提的是,券商股再度有亮眼表現,中國銀河率先封板。作為上一輪行情的“棋手”——中信建投今日再創歷史新高,新年第一天,牛市氣氛重返A股市場,那么市場還有哪些利好值得期待?

2020首秀,A股1小時暴漲8000億

2020年A股首秀驚艷萬分。首先來看指數表演,滬指3100點就在眼前,買力似乎還沒有停止的意思。這一幕在2019年頭亦曾出現過。

漲幅最大的還不是上證指數,中小盤指數漲幅已經超過2%。

據估算,截至10點30分,A股市值在1小時內上漲可能超過8000億元人民幣,上漲個股亦達3300只以上。

盤面上,雖然股王茅臺表現不太給力。但整體上,個股精彩紛呈,板塊幾乎全線大漲。其中,傳媒板塊、電子元器件再度發力,似乎預示著一個新的周期要來。

在市場火爆的背后,牛市兩大驅動持續發力,融資余額破萬億,并維持在這個水平。

北上資金持續發力,在連續30日凈買入中斷之后,今日再發神威,截至券商中國發稿,北上資金凈流入超過80億。

2100億牛市“號手”創歷史新高

在這一波上漲過程當中,不得不提的一個板塊就是證券。先是年前南京證券連續拉板,接著中信證券巨量漲停,今日中國銀河再度漲停,中信建投股價再創歷史新高,市值逼近2100億元,這更為市場關注。

2019年年初,中信建投亦是市場的主角。但在拉升過程當中,華泰證券突發研報稱,中信建投估值遠高于同梯隊券商和國際投行,有下行風險,下調至“賣出”評級公司A股2019年PB估值4.5倍(樂觀假設下業績預測),顯著高于同梯隊券商當前1.4-2倍PB和國際投行1-2倍PB估值水平。預計合理股價在13.86-17.33元/股。PB估值存在較大下行風險,下調至“賣出”評級。

截至目前,中信建投的每股凈資產不到6元,股價卻來到了最高的33元以上,也就是說PB高達5.5倍,且近期漲幅較大,此前股價雖有回調,但估值也未回歸到2倍PB的水平。2019年12月14日晚間,中信建投發布非公開發行股申請文件反饋意見回復,針對此前公司拋出的130億定增計劃進行了詳細回復,并明確募集資金將主要用于發展資本中介業務、投資交易業務、信息系統建設、增資子公司等方面。去年1月23日,中信建投在上市后僅僅7個月就推出了130億元定增計劃。這一再融資計劃近期存在上會的可能,可能也是股價有所表現的重要原因。

不過,顯然不止如此。此前券商股的利好持續積累。證監會發布的深改12條持續推進,可望為券業發展創造較大的空間。

天風證券表示,近期證券行業政策利好密集落地,判斷2020年將是股權融資大年,疊加市場活躍度顯著回暖,券商將迎來政策利好與業績改善的戴維斯雙擊。

業務層面,股權融資迎來大發展,2020年投行業務有望多點開花。創業板改革將穩步推進,新三板改革+分拆上市+再融資+并購重組政策均已落地,2020年將是股權融資大年,亦是政策利好轉化為業績的一年。預計2020年投行業務收入至少同比+20%至662億。此外,投行業務是激活業務資源,提升券商ROE的重要引擎,股權投資、資本中介、衍生品業務均可受益于此。判斷“投行+PE”模式將在2020年明確體現出業績貢獻。

市場層面,12月以來交易活躍度顯著提升,帶來券商業績彈性。滬深兩市交易量顯著提升,12月至今日均成交金額達到5047億元,環比+25%,同比+91%;兩融規模迅速攀升,截至12月26日,兩融余額升至10150億元,其中融資余額年內首次突破萬億(10013億元),市場風險偏好正在提升。

還有哪些利好可以期待?

從資本市場改期的角度來看,深改12條的布局還遠未完成。接下來,再融資新規可能正式發布,更為寬松的融資條件,可能會吸引大量的場外資金進場。據券商中國記者了解,無論是銀行,還是一些體量較大的私募,目前都在為這項業務做布局。這意味著未來,無論是券商的業務量,還是上市公司資產負債表,都將得到較大程度的改善。這也符合此前政治局會議關于“提升上市公司”質量的要求。

從資金價格的層面來看,利率長期下行的趨勢可能正在形成。在元旦央行降準之后,降息的預期也在形成。市場普遍認為,考慮到2020年經濟下行壓力依然較大,貨幣政策逆周期調節力度有望持續,依然有多次降準降息空間。而資金價格的下降,對應著風險資產估值的提升。

從資本運作的層面來看,中央經濟工作會議曾特別提及國企改革。提出要加快國資國企改革,推動國有資本優化調整;制定實施國企改革三年行動方案,提升國資國企改革綜合成效;發揮國有企業在技術創新中的積極作用,完善科技人才激勵機制。

在去年12月24日至25日,國務院國資委召開的中央企業負責人會議上,亦明確提出要確保國資國企改革取得突破性進展。這意味著,2020年也極有可能是一個國企改革年,資本市場亦存在相應的機會。

當然,也有一些現象仍值得注意。據財新網報道,1月2日公布的2019年12月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得51.5,小幅下滑0.3個百分點,結束連續五個月的回升,但仍明顯高于2019年前三季度。

這一走勢與國家統計局制造業PMI并不一致。國家統計局公布的2019年12月制造業PMI錄得50.2,與上月持平。2019年12月新訂單指數回落至三個月最低,新出口訂單指數也略有下降,但兩者均位于榮枯分界線以上。受訪廠商反映,海內外需求均出現改善。

中國制造業界普遍預期未來12個月產量將繼續上升,樂觀度出現小幅反彈,但受中美貿易摩擦不確定性持續、環保政策收緊和市場競爭激烈影響,業界整體樂觀度相比歷史水平仍然偏弱。

財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示,2019年12月中國經濟延續企穩狀態,雖然需求擴張不及前兩個月強勁,但企業家信心開始出現一些積極變化,生產擴張和增加庫存的意愿有所增強,對就業也產生了積極影響。隨著中美第一階段協議傳遞出積極信號,企業信心有修復空間,有助于鞏固經濟企穩的基礎。

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